Christine Lagarde comunicó el jueves 29 de octubre de 2026 al Consejo de Gobierno del BCE —el órgano que fija los tipos de interés de la zona euro, formado por el comité ejecutivo del banco y los gobernadores de los bancos centrales nacionales— y al presidente del Consejo Europeo, António Costa, que dejará el cargo el 7 de febrero de 2027. Lo confirmó el propio banco en una nota de prensa de tres frases: la tercera cuenta que el Consejo de Gobierno le dio las gracias «calurosamente» y le dedicó «una larga ovación en pie».

Horas después, en la rueda de prensa que siguió a la reunión de ese día —en la que el BCE mantuvo sin cambios sus tipos, con la facilidad de depósito en el 2,50% desde la subida del 10 de septiembre—, Lagarde explicó por qué se va antes de tiempo. Su mandato, recordó, acababa «en cualquier caso» en octubre de 2027. «Quiero tener libertad de expresión y libertad para implicarme en asuntos que no son de política monetaria», dijo, según la transcripción oficial del BCE. El cargo, añadió, le impone una obligación de neutralidad que hoy no comparte: «No creo que pueda sentirme cómoda con esa neutralidad en este momento». Dijo ver «la verdad muy a menudo dañada» por la tergiversación y que hay cosas que, con su trayectoria, puede decir, pero no desde la presidencia del banco.

No dijo adónde va. The Economist da por «probable» que presida el Foro Económico Mundial, organizador de la cita anual de Davos, y POLITICO recoge que el fundador del Foro, Klaus Schwab, afirma que Lagarde ha hablado con la organización de ese puesto. Ninguna de las dos partes lo ha anunciado.

Tres sillones a repartir

Lagarde, de 70 años, exministra de Economía francesa y exdirectora del Fondo Monetario Internacional (FMI), llegó al BCE en 2019 para relevar a Mario Draghi. Quien la sustituya lo elegirá el Consejo Europeo —los jefes de Estado y de Gobierno de la Unión— por el procedimiento del artículo 283 del Tratado de Funcionamiento de la UE, que fija mandatos de ocho años no renovables, como recuerda el BCE en su nota.

Su salida no llega sola. Según POLITICO, Isabel Schnabel, responsable de operaciones de mercado, dejará en enero el comité ejecutivo —la dirección diaria del banco, de seis miembros— para ocupar un alto cargo en el FMI, y el economista jefe, Philip Lane, se irá en mayo. Son tres de seis puestos, y las capitales ya negocian un reparto conjunto. El canciller alemán, Friedrich Merz, dijo que la decisión se tomará antes de fin de año.

Hernández de Cos y Knot, en cabeza

POLITICO y The Economist coinciden en los dos nombres que más suenan. Uno es el español Pablo Hernández de Cos, gobernador del Banco de España entre 2018 y 2024 y hoy al frente del Banco de Pagos Internacionales, la institución de Basilea que funciona como banco de los bancos centrales. El otro es el neerlandés Klaas Knot, que presidió el banco central de los Países Bajos de 2011 a 2025.

Un sondeo de Bloomberg entre economistas, citado por POLITICO, da una ventaja mínima al español: 12 de los consultados lo eligen, frente a 9 que prefieren a Knot. El propio medio advierte de que es una foto de preferencias de expertos, no un pronóstico: deciden los Gobiernos, y pesarán el pasaporte de cada candidato y el reparto de los otros dos sillones. The Economist añade otro factor: con Ursula von der Leyen, alemana, al frente de la Comisión Europea hasta 2029, a Alemania le resulta difícil reclamar también la presidencia del BCE.

El factor francés

El calendario tiene lectura en París. Al irse en febrero, Lagarde permite que Emmanuel Macron participe en la elección de su sucesor antes de dejar el Elíseo la próxima primavera, subraya POLITICO. Las presidenciales francesas se celebran en abril y mayo de 2027, y Marine Le Pen —que llegó a pedir la abolición del euro— puede ganarlas, según The Economist. «La UE intenta protegerse al menos en parte del riesgo de que la derechista Marine Le Pen gane las elecciones presidenciales francesas», resumió a POLITICO Holger Schmieding, jefe de análisis del banco Berenberg.

Para The Economist, Francia será además el gran problema de quien llegue: el diferencial de su deuda frente al bono alemán —el sobrecoste que paga París por financiarse respecto a Berlín— está ya en niveles comparables a los peores momentos de la crisis del euro de principios de la década de 2010. Lagarde evitó hablar de Francia en la rueda de prensa, pero advirtió de que los países muy endeudados deben contar con unos tipos «más altos» que «probablemente seguirán más altos durante un tiempo».

Fuentes

• Banco Central Europeo, «ECB President Lagarde to step down on 7 February 2027», nota de prensa, 29 de octubre de 2026 — documento primario del anuncio.
• Banco Central Europeo, declaración de política monetaria y rueda de prensa y decisiones de política monetaria, 29 de octubre de 2026. Las citas de Lagarde son traducción de la redacción.
• The Economist, «Christine Lagarde departs at a moment of peril», 29 de octubre de 2026 (acceso de pago).
• POLITICO, «Lagarde’s early exit Le Pen-proofs ECB as France veers toward a debt reckoning» y «Meet the front-runners to replace Lagarde», 29 de octubre de 2026.