Pontegadea UK Ltd, la sociedad con la que Amancio Ortega gestiona sus inmuebles en Reino Unido al margen de Inditex, ganó 70,1 millones de libras en 2025, frente a los 33,4 millones del año anterior: un 110% más. Así consta en las cuentas anuales que la compañía depositó el 26 de julio de 2026 en Companies House, el registro mercantil británico: 34 páginas firmadas por el consejero Roberto Cibeira Moreiras el 24 de marzo de 2026. El teletipo que dio a conocer las cuentas lo publicó Europa Press el 28 de julio.

El balance recoge los edificios en el epígrafe de propiedades de inversión —los inmuebles que se tienen para alquilar o para que se revaloricen, no para uso propio— por 2.654,5 millones de libras a 31 de diciembre de 2025, frente a 2.393,4 millones un año antes. Son 261,1 millones más: un 10,9%.

Dos cifras que no miden lo mismo

Esa cantidad es el valor neto contable: lo que costaron los edificios, menos la amortización acumulada y menos los deterioros —las rebajas de valor que se apuntan cuando el mercado cae por debajo del precio pagado—. La compañía no lleva sus inmuebles a valor de mercado en el balance, sino a coste.

El valor de mercado aparece en la nota 9 y es otro: la tasación independiente, hecha conforme a las normas del Royal Institution of Chartered Surveyors, cifró los inmuebles en 2.700,3 millones de libras, un 12,8% más que en 2024. Esa tasación está referida al 30 de septiembre de 2025, tres meses antes del cierre del ejercicio; la dirección afirma que el valor no cambió de forma relevante hasta el 31 de diciembre.

La diferencia entre ambas magnitudes explica también parte del salto del beneficio: en 2025 la sociedad revirtió 13 millones de libras de deterioros apuntados en años anteriores, después de haberse apuntado un cargo de 15 millones en 2024. La propia empresa atribuye la mejora a la caída de la inflación y de los tipos de interés.

Alquileres al alza y 166 contratos

Los ingresos crecieron un 12%, hasta 129,2 millones de libras (115,4 millones en 2024), de los que 110,2 millones son rentas de alquiler y 18,7 millones, repercusión de gastos a los inquilinos. La ocupación de la cartera subió del 94,5% al 96,2%.

La sociedad tenía a cierre de año unos 166 contratos de arrendamiento (142 en 2024), con plazos que van de 5 a 25 años y revisión de renta cada cinco. Los firmados durante 2025 tienen una duración media ponderada de 6,6 años. Las rentas ya comprometidas por contrato suman 908,7 millones de libras, de los que 402,6 millones vencen más allá de cinco años.

El beneficio antes de impuestos fue de 91,7 millones de libras y el cargo por impuesto de sociedades, de 21,6 millones. Los administradores no proponen repartir dividendo, igual que el año pasado. La sociedad cerró 2025 con 2.763,8 millones de libras en activos, 268,2 millones en pasivos y un patrimonio neto de 2.495,6 millones, y con once empleados de media, sin contar a los consejeros. Su matriz inmediata es Hills Place S.à r.l., domiciliada en Luxemburgo; la última, Pontegadea GB 2020 S.L., con domicilio en A Coruña.

Qué compró y qué no dicen las cuentas

Las cuentas registran 263,9 millones de libras de altas de inmuebles durante el año, pero no detallan qué se compró. Según los registros de Europa Press, Pontegadea cerró en 2025 al menos dos operaciones en Reino Unido: un centro logístico alquilado a Amazon a unos 13 kilómetros del puerto de Liverpool, por 81 millones de libras, y el 49% de la empresa portuaria y logística PD Ports, adquirido a Brookfield Asset Management por un importe no revelado.

Londres concentra parte del patrimonio más caro de Ortega. Europa Press sitúa en su cartera The Post Building, junto a Oxford Street y sede de la consultora McKinsey, comprado en 2019 por 700 millones de euros, y el Adelphi Building de John Adam Street, sede del semanario The Economist, adquirido en 2018 por 680 millones. La agencia calcula que el grupo posee cerca de 14 activos en la capital británica por más de 4.200 millones de euros.

Fuera del Reino Unido, y siempre según los cálculos de Europa Press, Pontegadea cerró en 2025 al menos diez compras inmobiliarias por más de 1.655 millones de euros, entre ellas un edificio en Vancouver por 680 millones, el Sabadell Financial Center de Estados Unidos por 274,4 millones de dólares y dos hoteles, uno en París por 97 millones de euros y otro en Ámsterdam por 85 millones. Ya en julio de 2026, el grupo compró el complejo de oficinas Capital 8 de París por 850 millones.

Por qué aquí las cifras van en libras

Las cuentas de Pontegadea UK están denominadas en libras y así se recogen en esta noticia. Pasarlas a euros obliga a elegir un tipo de cambio y una fecha, y el resultado varía según cuáles se usen: las conversiones que acompañan al teletipo de Europa Press no son homogéneas entre sí —2.654,5 millones de libras figuran allí como 3.160 millones de euros, y 2.700,3 millones de libras, una cifra mayor, como 3.158 millones de euros—. Sin un tipo y una fecha declarados, la conversión no se sostiene, de modo que no se ofrece.

Por el mismo motivo, algunas cifras de esta noticia difieren de las del teletipo: se han tomado del documento depositado. El beneficio de 2024 que figura en las cuentas es de 33,4 millones de libras (la agencia da 33,3) y el aumento del valor contable de los inmuebles es del 10,9% (la agencia, del 10,8%).

Fuentes

• Companies House (registro mercantil británico): cuentas anuales de Pontegadea UK Ltd (nº 08680673) del ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025, depositadas el 26 de julio de 2026. Consultadas el 29 de julio de 2026.
• Europa Press: «Amancio Ortega eleva sus activos inmobiliarios en Reino Unido a más de 3.000 millones de euros, un 10,8% más», 28 de julio de 2026. Consultada el 29 de julio de 2026.
• Wikimedia Commons: fotografía de The Adelphi, Londres, de Fred Romero, CC BY 2.0.