La Reserva Federal mantiene los tipos y rompe su unanimidad
El banco central de Estados Unidos dejó el 29 de julio de 2026 los tipos de interés en el 3,50%-3,75%, la quinta reunión seguida sin moverlos. La decisión salió por nueve votos contra tres: los presidentes de las reservas federales de Cleveland, Minneápolis y Dallas querían subirlos un cuarto de punto por la inflación.
La Reserva Federal de Estados Unidos dejó los tipos de interés donde estaban. Su Comité Federal de Mercado Abierto —el FOMC, el órgano que fija el precio del dinero en la mayor economía del mundo— acordó el miércoles 29 de julio de 2026 mantener el tipo de referencia en la horquilla del 3,50% al 3,75%, tal como esperaba el consenso de analistas. Es la quinta reunión consecutiva sin tocarlo: el tipo lleva quieto desde enero, después de tres recortes seguidos de 25 puntos básicos (un punto básico es una centésima de punto porcentual). Así consta en el comunicado oficial de la Fed, difundido a las 14.00 hora del Este (18.00 UTC), y lo recogió Europa Press.
Nueve contra tres
La novedad no está en la cifra, sino en el reparto de manos alzadas. En junio el comité había votado en bloque; esta vez el propio comunicado abre con la fórmula que delata la fractura: la nota se aprobó «por una votación de 9 a 3».
Los tres discrepantes tienen nombre y apellidos en el documento: Beth M. Hammack, Neel Kashkari y Lorie K. Logan. Los tres «preferían elevar la horquilla objetivo del tipo de los fondos federales en un cuarto de punto porcentual en esta reunión», dice el texto. No son gobernadores del banco central —como decía la bajada de El País—, sino presidentes de tres bancos de la Reserva Federal con voto rotatorio este año: Cleveland, Minneápolis y Dallas, según la composición oficial del comité. La distinción no es cosmética: la disidencia no viene de la sede de Washington, sino de la periferia del sistema.
El diagnóstico: crece bien, pero los precios no ceden
El texto de la Fed describe una economía que «se expande a un ritmo sólido pese a la elevada incertidumbre, debida en parte al conflicto en Oriente Próximo». Añade que la productividad y la inversión en capital crecen con fuerza, que la creación de empleo ha seguido el ritmo de la población activa y que el paro «apenas ha variado». El comité también dice que sigue manteniendo «reservas amplias» en el sistema bancario.
El problema es el otro lado del mandato. «La inflación sigue siendo elevada en relación con el objetivo del 2% del Comité, lo que refleja en parte las perturbaciones de la oferta que han impulsado subidas de precios en ciertos sectores, incluido el energético», admite el comunicado, que remata con una frase corta y poco habitual: «El Comité garantizará la estabilidad de precios».
Los números detrás de esa frase, según Europa Press: la inflación estadounidense bajó del 4,2% en mayo al 3,5% en junio —sigue a punto y medio del objetivo— y la tasa de paro cayó al 4,2%, aunque con menos empleo nuevo que el mes anterior.
Por qué la energía manda en esta reunión
La «perturbación de la oferta» que menciona la Fed tiene un epicentro geográfico. El mismo 29 de julio el barril de Brent rebotaba más de un 7% y volvía a superar los 90 dólares después de que el presidente Donald Trump asegurara que Estados Unidos responderá a Irán, en una escalada que incluye la detención de tres petroleros en el estrecho de Ormuz reivindicada por la Guardia Revolucionaria iraní. Un crudo caro alimenta la inflación que los tres disidentes quieren atajar subiendo tipos, y a la vez frena el crecimiento que el resto del comité prefiere no estrangular. De ahí el 9-3.
La Fed no es la única que ha optado por esperar: el Banco Central Europeo dejó también sin cambios sus tres tipos oficiales el 23 de julio y avisó de que el encarecimiento de la energía por el conflicto de Oriente Medio todavía no ha descargado del todo sobre los precios europeos.
Sobre esta información
Los datos del voto, el rango de tipos y las citas textuales proceden del comunicado del propio FOMC, verificado en la web de la Reserva Federal. El País publicó la decisión de forma independiente el mismo día, pero su artículo está tras un muro de pago: solo han podido leerse el titular y la bajada, que coinciden con el hecho central y con el detalle del voto salvo en la calificación de los tres disidentes como «gobernadores».
Fuentes
- Reserva Federal de Estados Unidos: «Federal Reserve issues FOMC statement», 29 de julio de 2026, 14.00 hora del Este (documento primario).
- Europa Press: «La Fed mantiene estables los tipos de interés, pero rompe su unanimidad», 29 de julio de 2026, 20.06 hora peninsular (18.06 UTC).
- El País: «La Reserva Federal mantiene sin cambios los tipos de interés pese a las crecientes presiones por la escalada de la guerra sobre Irán», 29 de julio de 2026 (solo titular y bajada accesibles).