Nvidia ganó en tres meses casi tanto como en todo su año fiscal anterior. La compañía estadounidense que diseña los chips con los que se entrenan y se explotan los modelos de inteligencia artificial declaró un beneficio neto de 59.688 millones de dólares (unos 51.200 millones de euros) en el trimestre cerrado el 26 de julio de 2026, un 126% más que en el mismo periodo del año anterior, y unos ingresos de 96.221 millones de dólares, un 106% más y un 18% por encima del trimestre precedente. Las cifras están en el comunicado de resultados que la propia empresa difundió el 26 de agosto de 2026, al cierre de su segundo trimestre fiscal.

Casi todo viene de un solo negocio. Los centros de datos —los servidores y el equipamiento de red que sostienen la IA— facturaron 89.000 millones de dólares, un 117% más que un año antes y el 92% de los ingresos del grupo. El resto, 7.200 millones (un 27% más), corresponde a lo que Nvidia agrupa bajo «computación en el extremo»: tarjetas gráficas RTX para ordenadores, plataformas de conducción autónoma y robótica. El margen bruto —lo que queda de cada euro vendido tras pagar la fabricación— fue del 75%, frente al 72,4% de hace un año.

Un tercio del beneficio del semestre no viene de vender chips

Del beneficio conviene separar dos cosas. La cuenta de resultados incluye 7.773 millones de dólares de «otros ingresos» en el trimestre, y el estado de flujos de caja del propio comunicado precisa que 7.771 millones son plusvalías por participaciones en otras empresas: revalorizaciones de las acciones que Nvidia tiene en compañías del sector, no ventas de producto. Descontadas esas plusvalías y otros ajustes contables, el beneficio que la compañía llama non GAAP —el que excluye partidas que considera ajenas al negocio ordinario— se queda en 53.954 millones, un 118% más.

El efecto es mucho mayor en el acumulado del semestre: de los 118.010 millones de dólares de beneficio neto de los seis primeros meses del año fiscal (161% más que los 45.197 millones de un año antes), 23.707 millones son plusvalías de esa cartera de participaciones. Los ingresos semestrales sumaron 177.837 millones, un 96% más. Con ello, Nvidia ha ganado en medio año prácticamente lo mismo que en los doce meses del ejercicio cerrado en enero de 2026, cuando declaró 120.067 millones de beneficio y 215.938 millones de ingresos.

El balance muestra el reverso del crecimiento: los clientes deben a Nvidia 63.059 millones de dólares en facturas pendientes de cobro, frente a los 38.466 de finales de enero, y las existencias en almacén han subido de 21.403 a 31.575 millones. Por eso la caja generada por la actividad ordinaria en el trimestre, 24.077 millones, es muy inferior al beneficio contable. La deuda a largo plazo, además, ha pasado de 7.469 a 32.366 millones en seis meses.

«Ahora la computación es ingreso»

«La IA ha alcanzado su punto de inflexión. Está haciendo trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, la computación es ingreso», afirmó el fundador y consejero delegado, Jensen Huang, en el comunicado (traducción de la redacción; un token es la unidad mínima de texto que procesa un modelo de lenguaje, y la facturación de la IA se cobra por millones de ellos). Huang sostuvo que hace un año «un solo laboratorio» empujaba la construcción de infraestructura y ahora son varios en paralelo.

Detrás de esa afirmación hay un compromiso financiero concreto anunciado en el mismo trimestre: acuerdos con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para movilizar más de 500.000 millones de dólares de capital de terceros destinados a levantar infraestructura de IA, que el propio comunicado condiciona a la firma de contratos definitivos. Nvidia devolvió además unos 26.000 millones a sus accionistas en el trimestre entre recompras de acciones y dividendos, y pagará el 1 de octubre un dividendo de 0,25 dólares por título.

Para el trimestre en curso, que termina en octubre, la empresa prevé unos ingresos de 108.000 millones de dólares con un margen de error del 2% y un margen bruto del 74%. En esa previsión, advierte, «no asume ningún ingreso de computación de centros de datos procedente de China»: el mayor mercado alternativo queda fuera de las cuentas, sin que el comunicado explique por qué.

El contexto: quién paga la factura de la IA

El resultado llega en pleno debate sobre si el gasto en inteligencia artificial es sostenible. Cinco economistas del Banco Central Europeo publicaron el 17 de agosto de 2026 un análisis en el que consideran probable una corrección de las valoraciones bursátiles de las grandes tecnológicas estadounidenses, con 440.000 millones de euros de ahorro de los hogares de la eurozona expuestos a ellas, casi siempre a través de fondos indexados. Otras empresas del sector vienen presentando cifras del mismo tenor: Palantir triplicó su beneficio en el trimestre anterior.

Fuentes

• Nvidia: “NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2027”, 26 de agosto de 2026 (documento primario: cuenta de resultados, balance y flujos de caja no auditados del trimestre cerrado el 26 de julio de 2026).
• Nvidia: “NVIDIA Announces Financial Results for Fourth Quarter and Fiscal 2026”, 25 de febrero de 2026 (cifras del ejercicio anterior).
• Europa Press: “Nvidia dispara un 126% el beneficio y duplica ventas en su segundo trimestre fiscal”, 26 de agosto de 2026, de donde proceden las conversiones a euros. El despacho de la agencia cifra el beneficio semestral en 118.110 millones de dólares; el estado financiero de Nvidia consigna 118.010 millones, que es la cifra recogida aquí.

Los importes en euros son conversiones aproximadas al cambio del 26 de agosto de 2026; Nvidia publica sus cuentas en dólares.