H&M vendió algo menos en España el año pasado y ganó bastante menos. La filial española de la cadena sueca de moda cerró con 12,2 millones de euros de beneficio su ejercicio fiscal, terminado el 30 de noviembre de 2025, frente a los 15,4 millones del ejercicio anterior: un 21,3% menos. Las cifras figuran en las cuentas anuales que la sociedad depositó en el Registro Mercantil y a las que accedió Europa Press a través de Informa D&B, la empresa de información comercial que distribuye documentación de ese registro público.

La caída no viene de un hundimiento de las ventas. La cifra de negocio —lo que la empresa ingresa por vender— se quedó en 469,2 millones de euros, un 2,23% menos que el ejercicio precedente. Lo que se estrechó fue el margen: el resultado de explotación, o ebit —lo que deja el negocio antes de intereses e impuestos—, bajó un 20,25%, de 18,18 a 14,49 millones. El resultado antes de impuestos retrocedió un 20,17%, hasta 16,24 millones. En términos de rentabilidad: por cada 100 euros facturados en España le quedaron a la filial 2,6 euros de beneficio neto, frente a 3,2 el año anterior, según el cálculo de esta redacción a partir de las cifras publicadas por la agencia.

Nueve cierres y 491 empleos menos

H&M dice haber seguido durante el ejercicio con la «optimización y reestructuración» de su parque de tiendas en España «mediante renegociaciones, extensiones, cierres y reformas». En la práctica: dos aperturas y nueve cierres, hasta dejar la red comercial en 113 tiendas al término del ejercicio.

El ajuste se ve en las nóminas. La plantilla media —el promedio de empleados a lo largo del año— pasó de 2.956 a 2.465 trabajadores: 491 menos, un 16,6% de la plantilla en doce meses. Pese al recorte, la compañía sostiene en su informe que la recepción comercial en España «sigue siendo favorable» y subraya que está acelerando la digitalización de su canal de venta por internet.

Un dividendo de 30 millones con cargo a reservas

Ganó 12,2 millones y repartirá 30. La sociedad española acordó distribuir a su matriz sueca un dividendo de 30 millones de euros con cargo a reservas, es decir, con beneficios acumulados de años anteriores que no se habían repartido, no con los del ejercicio.

La filial informa además en sus cuentas de una reorganización interna: traspasó su actividad logística a Hennes & Mauritz Support, S.L., una sociedad de nueva creación dentro del grupo, subrogando los contratos —los trabajadores y compromisos pasan a la nueva empresa en las mismas condiciones— para garantizar la continuidad de esa división. La operación está fechada un 1 de enero; la información publicada por la agencia no precisa el año.

El grupo sube, España baja

El contraste con la matriz es nítido. El grupo H&M —cuyo año fiscal va del 1 de diciembre al 30 de noviembre, de ahí el cierre en pleno otoño— mejoró sus resultados globales en ese mismo ejercicio: el beneficio operativo subió a 18.395 millones de coronas suecas desde 17.306, y el resultado después de impuestos, a 12.085 millones de coronas desde 11.584, según el informe anual de resultados 2025 de H&M Group. Las ventas netas del grupo bajaron a 228.285 millones de coronas por el efecto del cambio de divisa —la corona se apreció—, pero crecieron un 2% medidas en moneda local.

El cierre de tiendas tampoco es un fenómeno español. En todo el mundo el grupo abrió 92 establecimientos y cerró 244 durante el ejercicio, un recorte neto de 152 tiendas —alrededor del 4%— que dejó su red en 4.101 a 30 de noviembre de 2025, según ese mismo informe. Las 113 de España son el 2,8% del total.

España se suma así a una tanda de filiales de multinacionales cuyas cuentas depositadas este verano muestran beneficios a la baja: Samsung ganó un 11,5% menos en España en 2025 y Digi cerró el año con seis millones de beneficio, un 98% menos, aunque en este último caso el desplome se explica por la venta de red del ejercicio anterior y no por el negocio corriente.

Fuentes

• Europa Press, «H&M recorta un 21,3% su beneficio en España en 2025» (27 de agosto de 2026, 13:40 hora peninsular), con datos de las cuentas anuales de H&M depositadas en el Registro Mercantil y obtenidas a través de Informa D&B.
• H & M Hennes & Mauritz AB, informe de resultados del ejercicio completo 2025 (PDF, publicado en enero de 2026), para las cifras del grupo, el calendario fiscal y el número de tiendas en el mundo.
• Portal de los registradores, donde se consultan los depósitos de cuentas del Registro Mercantil.

Los datos de la filial española proceden de una sola agencia (Europa Press, confianza alta). Salen de un registro público, pero esta redacción no ha consultado directamente el expediente depositado; las cifras del grupo sí se han verificado en el informe original de la compañía.