El consejero delegado de ACS, Juan Santamaría, se embolsó 23,03 millones de euros brutos en una sola jornada gracias a las opciones sobre acciones de la constructora que le concedió su plan de incentivos. El 14 de agosto de 2026 ejerció opciones sobre 295.000 títulos a 31,55 euros —el precio fijado en 2023, cuando se aprobó el plan— y ese mismo día vendió las 295.000 acciones a 109,62 euros cada una. Lo adelantó Europa Press y consta en las dos notificaciones que el propio Santamaría presentó ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) —el supervisor de la bolsa española, ante el que los directivos están obligados a declarar cuando compran o venden acciones de su empresa—, con los números de registro 2026113025 y 2026113035.

La aritmética es sencilla: comprar los títulos le costó 9,31 millones de euros; venderlos le reportó 32,34 millones. La diferencia —23,03 millones brutos, antes de impuestos— supone dos veces y media lo que le costó comprarlos: vendió a un precio 3,5 veces mayor que el de ejercicio.

Pérez y el director financiero hicieron lo mismo días antes

Santamaría no ha sido el primero. El presidente ejecutivo de ACS, Florentino Pérez, ejerció otras 295.000 opciones al mismo precio de 31,55 euros el 4 de agosto y vendió los títulos el día 6 a 110,23 euros, según su notificación a la CNMV (registro 2026112570): 23,21 millones de euros de plusvalía bruta con los precios que él mismo declaró.

El director financiero del grupo, Emilio Grande Royo-Villanova, ejerció el 4 de agosto opciones sobre 120.000 acciones, también a 31,55 euros, y las vendió ese mismo día en la Bolsa de Madrid a 110,71 euros (registro 2026111262). Ingresó 13,29 millones y ganó 9,5 millones brutos.

Vender no significa, sin embargo, salirse de la empresa. En esas mismas semanas Pérez estuvo comprando acciones de ACS a precio de mercado: entre el 29 de julio y el 7 de agosto adquirió 730.000 títulos a precios de entre 107,28 y 111,59 euros: unos 80,2 millones de euros en total, suma calculada a partir de los volúmenes y precios que figuran en sus dos notificaciones al supervisor, la 2026111692 y la 2026111700. Es decir, vendió las acciones baratas del plan y compró en el mercado más del doble de títulos a precio de calle.

Un plan de 2023 que venció el 30 de junio

Las opciones proceden del Plan de Incentivos a Largo Plazo 2023-2028 del Grupo ACS. Una opción sobre acciones da derecho a comprar un número determinado de títulos a un precio pactado de antemano: si la acción sube por encima de ese precio, la diferencia es el premio. Aquí el precio pactado en 2023 fue de 31,55 euros; en agosto de 2026 los títulos se han comprado y vendido en torno a los 110 euros.

El plan tenía un periodo de bloqueo que venció el 30 de junio de 2026; desde esa fecha los directivos pueden ejercer sus opciones. Su consolidación estaba condicionada, además, a que la compañía cumpliera entre 2023 y 2025 determinadas métricas de gestión: entre ellas, superar una rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del 10% —el beneficio obtenido por cada euro de capital aportado por los accionistas— y situarse en el percentil superior del índice de sostenibilidad Dow Jones Sustainability Index.

Las cuentas acompañaron. ACS ganó 510 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 13,3% más que un año antes, con ventas de 26.168 millones y una cartera de proyectos de 105.856 millones, impulsada por los centros de datos de su filial estadounidense Turner.

Fuentes

• CNMV, registro público de operaciones de personas con responsabilidades de dirección de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. (consultado el 19 de agosto de 2026). Formularios citados: registros 2026113025 y 2026113035 (Juan Santamaría), 2026112570, 2026111692 y 2026111700 (Florentino Pérez), 2026111261 y 2026111262 (Emilio Grande Royo-Villanova).
• Europa Press, «Juan Santamaría sigue los pasos de Florentino Pérez e ingresa 23 millones por la venta de acciones de ACS», 19 de agosto de 2026.